Untuk menstabilkan jangkaan pasaran pertukaran asing dan mengukuhkan pengurusan kehematan makro, People's Bank of China telah memutuskan untuk meningkatkan nisbah rizab risiko pertukaran asing untuk jualan tukaran asing hadapan daripada 0 kepada 20 peratus mulai 28 September 2022. Bank pusat mengumumkan pada 5 September bahawa ia akan mengurangkan nisbah rizab deposit pertukaran asing institusi kewangan sebanyak 2 mata peratusan mulai 15 September. Bagaimana anda melihat peningkatan jualan tukaran mata wang asing hadapan bank pusat? Dalam menghadapi turun naik kadar pertukaran, apakah aspek yang perlu syarikat perdagangan asing bertindak balas terhadap risiko yang berkaitan?
Melaraskan permintaan untuk pembelian tukaran mata wang asing hadapan
Difahamkan perniagaan jualan tukaran mata wang asing hadapan ialah produk derivatif perlindungan nilai tukaran yang disediakan oleh bank kepada perusahaan. Perusahaan boleh mengelak risiko kadar pertukaran masa hadapan pada tahap tertentu melalui pembelian tukaran mata wang asing hadapan, tetapi kerana perusahaan tidak membeli pertukaran asing serta-merta, dan bank perlu membeli pertukaran asing dalam pasaran lani dengan sewajarnya, ini akan menjejaskan kadar pertukaran lani, yang dalam giliran akan menjejaskan masa depan perusahaan. Pembelian niaga hadapan pertukaran asing.
Profesional dari Institut Penyelidikan Kementerian Perdagangan berkata, sejak awal tahun ini, Rizab Persekutuan telah menaikkan kadar faedah lima kali, dan akan menaikkan kadar faedah sekali sebelum akhir tahun.
Dijejaskan oleh ini, kadar pertukaran dolar AS melonjak, indeks dolar AS berada pada paras yang tinggi, dan kebanyakan mata wang menyusut nilai dengan cepat berbanding dolar AS. Pada masa ini, berbanding dengan beberapa ekonomi utama di dunia, walaupun menghadapi persekitaran yang kompleks, China kurang terjejas oleh faktor luaran, dan asas ekonominya mempunyai keupayaan yang kuat untuk menentang risiko. Berbanding dengan mata wang utama lain, susut nilai RMB berbanding dolar AS adalah agak kecil. Mereka juga tidak mempunyai syarat untuk susut nilai mendadak jangka panjang.
"Walau bagaimanapun, sentimen dan spekulasi pasaran juga mungkin menggalakkan kejatuhan nilai renminbi pada tahap tertentu. Peningkatan nisbah rizab risiko pertukaran asing oleh bank pusat untuk jualan tukaran mata wang asing hadapan telah meningkatkan kos dolar belian hadapan, bertujuan untuk mengawal selia permintaan. untuk pembelian dolar hadapan. , yang akan membantu mengimbangi penawaran dan permintaan pasaran pertukaran asing." Analisis profesional.
Pada masa yang sama, pengarah bersama dan penyelidik Pusat Penyelidikan Ekonomi Digital dan Inovasi Kewangan Zhejiang University International Business School menganalisis bahawa nisbah rizab risiko pertukaran asing bagi perniagaan jualan tukaran asing hadapan telah diselaraskan kali terakhir pada 2{{3} }20, daripada 20 peratus kepada 0. Sebabnya ialah The renminbi berada di bawah tekanan untuk menghargai. Kenaikan daripada 0 hingga 20 peratus kali ini bukan sahaja untuk menstabilkan kadar pertukaran RMB, memperlahankan susut nilai RMB, tetapi juga melaraskan kembali nisbah rizab risiko asal. "Peningkatan nisbah rizab risiko bagi jualan tukaran mata wang asing hadapan kali ini adalah untuk mengurangkan jualan tukaran mata wang asing dengan meningkatkan kos jualan tukaran mata wang asing hadapan bagi menstabilkan mata wang tempatan."
Ambil pelbagai langkah untuk mengelakkan risiko
Sidang video mengenai mekanisme disiplin diri pasaran pertukaran asing negara yang diadakan pada 27 September menunjukkan bahawa sejak awal tahun ini, kadar pertukaran RMB pada asasnya kekal stabil pada tahap yang munasabah dan seimbang. Renminbi telah menyusut nilai berbanding dolar AS, tetapi kadar susut nilai hanya separuh daripada kadar kenaikan dolar AS dalam tempoh yang sama; renminbi telah meningkat dengan ketara berbanding euro, paun dan yen, dan ia adalah salah satu daripada beberapa mata wang yang kukuh di dunia pada masa ini.
Mesyuarat itu juga menekankan bahawa pasaran pertukaran asing adalah sangat penting dan mengekalkan kestabilan adalah keutamaan pertama. Kadar pertukaran RMB kekal pada asasnya stabil dan mempunyai asas yang kukuh. Berbanding dengan banyak ekonomi yang menghadapi risiko stagflasi, ekonomi China terus pulih dan maju. Paras harga pada asasnya stabil, dan lebihan dagangan dijangka kekal tinggi. Dengan kemunculan kesan dasar makro, asas ekonomi akan menjadi lebih kukuh.
Berdasarkan ini, dalam menghadapi turun naik semasa dalam kadar pertukaran RMB, apakah aspek yang boleh dielakkan oleh syarikat perdagangan asing daripada risiko? Pan Helin mencadangkan bahawa dalam satu pihak, perusahaan perdagangan asing boleh cuba menggunakan penyelesaian RMB untuk mengurangkan permintaan untuk pembelian pertukaran asing. Sebaliknya, disebabkan peningkatan kos pertukaran asing, pelaburan asing dapat dikurangkan atau pelaburan dengan permintaan yang besar terhadap pertukaran asing dapat dikurangkan. Di samping itu, pemulihan dana untuk projek luar negara jangka pendek boleh ditingkatkan.
Pada pendapat profesional, apabila syarikat perdagangan asing menjalankan perniagaan eksport, mereka boleh meneroka penguncian kadar pertukaran dalam kontrak untuk mengelakkan peningkatan kos pembayaran hadapan kerana kemungkinan turun naik ke atas kadar pertukaran dolar AS. Bagi rakan kongsi perdagangan luar negara yang mempunyai tahap kredit yang tinggi, perkadaran bayaran pendahuluan boleh ditingkatkan dengan sewajarnya, dan diskaun pembayaran tertentu boleh diperoleh atas dasar mengelakkan risiko kadar pertukaran seterusnya. Jika keadaan mengizinkan, perusahaan pengimport boleh secara aktif mempromosikan penyelesaian RMB dengan rakan perdagangan luar negara untuk mengelakkan risiko turun naik kadar pertukaran.
Profesional seterusnya menekankan bahawa walaupun Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah untuk kali kelima tahun ini, ia tidak akan bertahan lama, dan kadar pertukaran dolar AS tidak akan meningkat secara unilateral untuk jangka masa yang lama. Selepas kadar inflasi AS kembali ke julat yang munasabah, Rizab Persekutuan akan perlahan atau malah berhenti menaikkan kadar faedah. Pada masa itu, dolar mungkin memasuki kitaran pelarasan. "Berdasarkan ini, syarikat perdagangan asing juga harus memberi perhatian kepada perubahan dalam inflasi AS dan kenaikan kadar faedah Fed, dan mengelakkan operasi dolar menaik jangka panjang yang terburu-buru dalam pengaturan kontrak dan urus niaga pertukaran asing."